云天化子公司債務(wù)危機(jī)，向控股股東申請融資、引進(jìn)投資者進(jìn)行債轉(zhuǎn)股
來源：云南天樞玉衡
發(fā)布時(shí)間：2019-06-27
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云天化子公司申請6億元融資擔(dān)保業(yè)務(wù)、引進(jìn)投資者向子公司增資進(jìn)行債轉(zhuǎn)股
恩捷股份收到政府補(bǔ)貼
云天化
一、子公司申請6億元融資擔(dān)保業(yè)務(wù)
為緩解公司子公司云南云天化商貿(mào)有限公司融資壓力，云天化商貿(mào)擬向公司控股股東云天化集團(tuán)申請6億元的融資業(yè)務(wù)擔(dān)保，云天化集團(tuán)就該擔(dān)保收取1%的擔(dān)保費(fèi)，未提供反擔(dān)保，擔(dān)保期限為一年。擔(dān)保的具體情況如下：
本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，過去12個(gè)月，公司與云天化集團(tuán)進(jìn)行的關(guān)聯(lián)交易（日常關(guān)聯(lián)交易除外）累計(jì)11次，金額為32.67億元（含本次）。
云天化商貿(mào)作為公司全資子公司，主要從事：化肥、農(nóng)副產(chǎn)品、化工產(chǎn)品及材料，飼料、農(nóng)具、農(nóng)膜、農(nóng)用機(jī)械、糧食的銷售。最近一年又一期的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：
單位：萬元
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2019年3月31日（未審計(jì)） |
2018年12月31日（經(jīng)審計(jì)） |
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總資產(chǎn) |
240,899.68 |
267,238.75 |
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凈資產(chǎn) |
13,780.86 |
13,505.88 |
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營業(yè)收入 |
149,142.53 |
390,464.98 |
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凈利潤 |
235.01 |
822.23 |
由表可見，云天化商貿(mào)營業(yè)收入較多，但實(shí)現(xiàn)的凈利潤較少。商貿(mào)業(yè)務(wù)是云天化收入占比較重的業(yè)務(wù)，云天化的主要收入來源主要來源于其商貿(mào)業(yè)務(wù)，由于商貿(mào)業(yè)務(wù)毛利率較低，毛利率在2%左右，因此商貿(mào)業(yè)務(wù)利潤較低。年800多萬元的凈利潤如何在一年內(nèi)償還6億元的借款，值得質(zhì)疑。
二、引進(jìn)投資者對子公司增資
公司子公司云南磷化集團(tuán)有限公司引進(jìn)投資者交銀金融資產(chǎn)投資有限公司、建信金融資產(chǎn)投資有限公司向其合計(jì)增資10億元，其中，建信投資增資6億元，交銀投資增資4億元。增資款主要用于償還銀行債務(wù)。增資后，建信投資持有磷化集團(tuán)11.17%股權(quán)，交銀投資持有磷化集團(tuán)7.45%股權(quán)，公司持有磷化集團(tuán)的股權(quán)變更為81.38%。
磷化集團(tuán)最近一年又一期的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：
單位：萬元
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2019年3月31日（未審計(jì)） |
2018年12月31日（經(jīng)審計(jì)） |
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總資產(chǎn) |
1,180,630.04 |
1,152,951.95 |
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總負(fù)債 |
883,706.07 |
859,751.35 |
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凈資產(chǎn) |
296,923.97 |
293,200.61 |
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營業(yè)收入 |
151,425.36 |
511,999.78 |
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凈利潤 |
2,656.15 |
12,204.26 |
由表可見，截止2019年3月31日，磷化集團(tuán)負(fù)債總額為88.37億元，其中銀行貸款41.61億元，資產(chǎn)負(fù)債率較高。
本次債轉(zhuǎn)股的業(yè)績承諾為2019年凈利潤不得低于11,000萬元、2020年凈利潤不得低于13,000萬元、2021年凈利潤不得低于14,000萬元、2022年凈利潤不得低于15,000萬元、2023年凈利潤不得低于16,000萬元。按此業(yè)績承諾情況看，磷化集團(tuán)未來5年內(nèi)完成業(yè)績承諾問題不大。
分紅方面，在實(shí)施分紅時(shí)，先行分配給投資方，交銀投資應(yīng)獲分配金額不低于2,920萬元，建信投資應(yīng)獲分配金額不低于4,380萬元。
云天化及其子公司，均存在融資規(guī)模較大，負(fù)債率較高的情況，在此情況下，還不斷增加融資規(guī)模，以及通過借新還舊、債轉(zhuǎn)股、賣資產(chǎn)等方式增加流動(dòng)資金，緩解資金緊張的局面。目前，整個(gè)云天化將面臨高負(fù)債率和巨額的財(cái)務(wù)成本所帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
恩捷股份
公司的控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司于近日收到上海市浦東新區(qū)世博地區(qū)開發(fā)管理委員會(huì)撥付的浦東新區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展財(cái)政扶持資金人民幣3,381.65萬元。
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